Las manchas del book no son todas iguales. Una es un objetivo, la otra es un muro.
Hola trader,
la primera vez que abrí un heatmap de liquidez pensé una sola cosa: ¿y ahora qué?
Una pantalla llena de manchas de colores que se desplazaban, unas gordas, otras pequeñas, todas con pinta de estar diciéndome algo sin decirme nada.
Tardé un rato en entender que estaba mirando lo correcto con la pregunta equivocada.
Ok, vamos.
El malentendido que hace abandonar a casi todos
Antes de nada, quitemos de en medio lo que hace que la gente pruebe el order flow y lo deje a las dos semanas.
No sirve para hacer clic rápido.
No estamos hablando de leer la cinta y disparar en el momento. Ese es otro oficio, pide reflejos de profesional todos los días, y francamente no es el mío.
El order flow sirve para algo distinto y mucho más tranquilo: elegir qué nivel.
Porque el gráfico te dice dónde está el nivel. El book te dice si detrás de ese nivel hay alguien.
Son dos informaciones distintas, y sirven en dos momentos distintos. El gráfico basta para colocar una orden. El book sirve para decidir cuál de los tres niveles que has marcado es el bueno.
Y lo haces antes, con calma, no mientras el precio corre.
Cómo se lee un heatmap, en tres líneas
Dicho fácil, porque la primera vez parece cosa de extraterrestres.
El tiempo corre de izquierda a derecha. Lo que ves a la izquierda es pasado, el borde derecho es ahora.
Cada fila horizontal es un precio. Siempre el mismo precio, que cruza la pantalla.
El color dice cuánto tamaño hay en espera en ese precio. Encendido quiere decir mucho, apagado quiere decir poco.
Ya está, ya lo tienes todo. Una mancha encendida y alargada quiere decir que en ese precio hay tamaño en espera desde hace un rato.
Y aquí llega lo que ningún otro panel te da
Esta es la razón por la que el heatmap se mira primero.
De los paneles del book, es el único que lleva el tiempo dentro.
El book en escalera te dice lo que hay ahora. Los perfiles te dicen el acumulado. Solo el heatmap te enseña cuánto tiempo lleva ahí ese muro.
Y eso lo cambia todo, porque la distinción que cuenta de verdad no es lo grande que es un bloque. Es cuánto tiempo lleva ahí.
Las dos manchas que parecen iguales
Mira la figura de arriba. Dos bloques, mismo color, mismo tamaño. Hacen dos oficios opuestos.
La traza larga está ahí desde antes de que el precio empezara a moverse hacia ella. Alguien puso esas órdenes cuando el mercado estaba en otro sitio, y las dejó.
Esa es liquidez histórica, y yo la leo como un imán. El precio tiende a ir hacia ella. Para mí es un objetivo.
La traza corta apareció mientras el precio se acercaba. Alguien vio llegar al mercado y se puso ahí a propósito, ahora.
Esa es liquidez fresca, y yo la leo como una barrera. Es ahí donde espero la resistencia de verdad.
Histórica igual a objetivo, fresca igual a muro. Dos manchas idénticas en la pantalla, dos cosas opuestas que hacer con ellas.
El color te engaña, y aquí es donde se falla
Ahora la parte contraintuitiva, la que vale el artículo.
El color cuenta menos de lo que parece.
Te dice lo grande que es ese bloque. No te dice qué oficio hace.
Y además la escala de colores es relativa. La plataforma la recalibra sola, así que el mismo rojo de esta mañana y de esta noche puede querer decir dos tamaños distintos.
Una traza enorme, roja, que grita desde la pantalla, si es vieja para mí sigue siendo un objetivo. Y vender contra ese muro solo porque “es enorme, no lo pasa nunca” quiere decir arriesgarte al trade equivocado teniendo en la mano la información correcta.
Es la forma más frustrante de perder: viste la cosa, y la leíste al revés.
La pregunta correcta delante de una mancha gorda no es “¿cuánto es de grande?”. Es “¿cuánto tiempo lleva ahí?”.
“Total, si es todo falso”
Ahora la objeción que se hace cualquiera después de una semana, y que hay que afrontar porque es medio legítima.
Sí, una parte de ese tamaño no es real. Hay gente que expone órdenes que no tiene intención de que se ejecuten, solo para dar la impresión de que en ese precio hay un muro, y luego las quita antes de que el precio llegue.
Se llama spoofing, está prohibido en los mercados regulados y se persigue. En Estados Unidos es delito desde 2010, con la Dodd-Frank. En Europa lo prohíbe el reglamento MAR. Y no es teoría: en 2020 JPMorgan pagó 920 millones de dólares por spoofing en metales y bonos del Tesoro.
Eso no quiere decir que ya no ocurra. Quiere decir que no es el mecanismo que gobierna el mercado todos los días.
Porque la mayoría de las cancelaciones no son manipulación. Es gente que cambia de idea, algoritmos que recotizan, market makers que actualizan sus precios continuamente.
Y achacar cada cancelación a una conspiración es la forma más rápida de dejar de razonar.
Porque una fila puede desaparecer de la pantalla por tres motivos distintos, y en la pantalla los tres se ven iguales.
Se la han comido, es decir, se ha ejecutado. Alguien se la ha llevado entera. Cómo lo reconoces: en ese precio ha pasado volumen.
La han retirado, es decir, cancelado. Cómo lo reconoces: en ese precio no ha pasado nada. La fila se va y ahí no se ha negociado ni un contrato.
Se ha desplazado. Desaparece de un precio y vuelve a aparecer un poco más allá, sin que ahí haya pasado volumen.
La pregunta que las separa es siempre la misma, una sola: ¿ha pasado volumen?
Ojo solo con una cosa: a veces pasan las dos a la vez. Pasa algo de volumen, y el resto del muro desaparece. Ahí la pregunta pasa a ser: ¿ha pasado tanto volumen como grande era el muro?
No necesitas leer la mente
Aquí llega la parte liberadora, porque te quita un peso de encima.
No necesitas averiguar la intención de nadie.
No necesitas saber si era spoofing, si era un algoritmo, si era un fondo que cambió de idea a las diez y cuarto. No lo sabrás nunca y no te hace falta.
Lo que ha pasado en ese precio, en cambio, lo ves, está ahí en la pantalla. Empieza por eso.
Yo el book lo miro en el DeepDOM, pero el razonamiento vale en cualquier heatmap, Bookmap incluido: cambia el aspecto gráfico, no cambia lo que estás leyendo.
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Qué haces a partir de mañana por la mañana
Abre un heatmap y no mires los colores. Mira las longitudes. Durante una semana, solo eso. Apunta qué trazas estaban ahí desde antes y cuáles han aparecido en el último momento.
Luego mira qué ha hecho el precio. Cuántas veces ha ido a buscar las viejas y cuántas veces se ha girado en las nuevas.
Y cuando una desaparezca, pregúntate solo si ha pasado volumen. No te preguntes por qué ha desaparecido. Esa pregunta no tiene respuesta y no te sirve.
El color te dice lo grande que es ese muro. No te dice qué oficio hace. Eso te lo dice cuánto tiempo lleva ahí.
Cierro con lo que hizo que todo me encajara.
Durante meses miré el book buscando la mancha más gorda.
Luego un día dejé de preguntarme lo grande que era y empecé a preguntarme cuánto tiempo llevaba ahí.
Desde ese momento la pantalla dejó de estar llena de ruido de colores, y se convirtió en un mapa.
Suerte Amigo!
Tiziano Brunno
Tradingblog
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