Antes de abrir el gráfico me hago cuatro preguntas
Hola trader,
durante años he abierto la plataforma a las nueve y he mirado qué pasaba.
Suena a cosa de trader discrecional de verdad, uno que lee el mercado en directo y no se deja condicionar por las opiniones. Hasta queda bien.
El problema es que los días malos casi nunca empezaban a las nueve.
Empezaban del hecho de que a las nueve yo no sabía en qué película había entrado. No sabía que a las 14:30 salía un dato, no sabía que estaba en una semana en la que el mercado no tenía ninguna intención de ir a ningún sitio, no sabía que el nivel que estaba a punto de vender era el mismo donde tres semanas antes se había parado todo.
Luego me construí una rutina.
Diez minutos, cuatro preguntas, antes de tocar un gráfico. No predigo nada y no decido nada. Solo estrecho el campo de lo que es razonable esperar.
Hoy te la cuento entera, con las preguntas en orden, porque el orden cuenta.
Ok, vamos.
Dos líneas de transparencia antes de empezar
Las respuestas a las cuatro preguntas yo las saco de un sitio solo, el Thunder Desk, que es el panel gratuito de The Thunder Trader. O sea que es cosa nuestra, y es justo que lo sepas antes de leer el resto y no después.
Es gratis, dentro no hay nada que comprar, y para entrar hacen falta nombre, email y contraseña, con el correo confirmado pinchando en el enlace que recibes.
Dicho esto, las cuatro preguntas valen igual, aunque las respuestas te las vayas a buscar a mano en cuatro sitios distintos como he hecho yo durante años. El Desk me ha quitado el trabajo de recogida, no el razonamiento. El razonamiento es lo que te interesa y de hecho es el grueso de este artículo.
Pregunta 1: de qué lado está quien tiene las manos en la mercancía?
Cada viernes la CFTC publica el Commitments of Traders, es decir, cómo están posicionados los grandes operadores en los futuros.
Las familias que cuentan son dos.
Los commercial son quienes tratan la mercancía de verdad: quien produce petróleo, quien compra trigo, quien tiene que cubrirse de un cambio. No están ahí para hacer trading, están para protegerse, y eso es lo que los hace interesantes, porque compran cuando el precio está bajo por conveniencia industrial, no por entusiasmo.
Los especuladores grandes son los fondos. Ellos se suben a la tendencia, y tienden a tener razón mucho tiempo y a equivocarse en los extremos.
El Desk coge todo esto, que en su formato original es una tabla indigesta, y lo resume en un índice de 0 a 100.
Ahora la parte que sirve de verdad, que es cómo no usarlo.
No es una señal de entrada. Un posicionamiento extremo puede quedarse extremo durante meses, y mientras tanto el precio sigue tan tranquilo en la dirección que según tú debería girarse. Quien vende porque “los commercial están cortos récord” está apostando sobre nada.
Y acuérdate del retraso. Los datos son una foto del martes y se publican el viernes por la tarde. Cuando los lees tienen tres días. Usarlos para el timing es como conducir mirando el retrovisor.
Yo los uso para una cosa sola: pesar mi sesgo de continuación. Si estoy largo en un mercado donde los fondos están amontonados de mi mismo lado en un extremo histórico, no cambio de idea, pero dejo de añadir y aprieto la gestión.
Pregunta 2: qué puede romper la semana, y a qué hora?
Esta es la más tonta de las cuatro preguntas y es la que más dinero me ha ahorrado.
No hace falta predecir el número. No lo consigue nadie, y quien te diga lo contrario te está vendiendo algo.
Hace falta saber la hora.
El valor del calendario es defensivo: no tener una posición abierta treinta segundos antes de un dato que en dos minutos hace cincuenta puntos en una dirección decidida al azar. No es análisis, es higiene.
En el Desk los eventos llegan con el impacto y con la explicación de qué quieren decir, que es la parte que falta en casi todos los calendarios que hay por ahí: saber que sale el dato no sirve de nada si no sabes por qué ese dato cuenta y qué espera el mercado.
Si quieres ver cómo se lee un dato antes de que salga, hicimos un ejemplo práctico con el informe de empleo americano.
La regla que aplico, y que te aconsejo robarme: antes de cada entrada, miro si hay algo en los treinta minutos siguientes. Cuesta tres segundos.
Pregunta 3: el mercado está pegado o libre para correr?
Esta es la pregunta que casi nadie se hace, y es la que explica por qué algunos días parecen embrujados.
Quien vende opciones se tiene que cubrir, y se cubre comprando y vendiendo el subyacente mientras el precio se mueve. El sentido de esas coberturas no siempre es el mismo, y eso lo cambia todo.
Cuando los dealers están en gamma positiva, para seguir cubiertos tienen que comprar cuando el mercado baja y vender cuando sube. El resultado es un mercado que se apaga solo: las jornadas se comprimen, los movimientos se recogen, los máximos duran poco.
Cuando están en gamma negativa, pasa lo contrario: tienen que vender mientras baja y comprar mientras sube. El movimiento en vez de absorberse se amplifica, y son los días en los que todo va más rápido de lo que esperas.
El Desk te da los tres números que hacen falta para entender en cuál de los dos mundos estás: el Net Gamma, el umbral de Zero Gamma donde se pasa de un régimen al otro, y las dos paredes, Call Wall y Put Wall, o sea las zonas donde se concentra tanta cosa que a menudo acaban haciendo de techo o de suelo.
Ojo con lo que te está diciendo, eso sí, porque es el malentendido clásico.
No te dice la dirección. Te dice el carácter de la jornada. Es la diferencia entre saber a dónde irá el coche y saber si la carretera está asfaltada o helada.
Lo explicamos bien en el artículo sobre la gamma exposure, y si te interesa por qué ciertos días explotan en la última hora, la segunda parte está en el artículo sobre las opciones con vencimiento a cero días.
Pregunta 4: y si llega ahí, dónde miro?
La última, y viene la última por un motivo.
Un nivel por sí solo no ha salvado nunca a nadie. Lo dijimos hace dos semanas hablando del área de valor y del VPOC: el nivel no es la señal, es el sitio donde vale la pena mirar.
El Desk pone las áreas estadísticas de reacción en DAX, ES, NQ y Dow, así que llegas a la apertura sabiendo dónde están los puntos calientes en vez de descubrirlos mientras el precio choca contra ellos.
Luego la lectura la haces tú, y la haces con lo que hemos construido este verano: cuando el precio llega a la zona, la pregunta es siempre la misma, quién tiene prisa y quién está quieto esperando. Que es todo el sentido de las velas bid/ask y del CVD.
Por qué cuenta el orden
Las cuatro preguntas no son una lista de la compra, son un embudo. Cada una estrecha la siguiente.
Si el posicionamiento dice que están todos del mismo lado, sé que las sorpresas llegarán del otro.
Si el calendario dice que a las 14:30 hay un dato, la zona que salta a las 14:25 no la toco, por bonita que sea.
Si la gamma dice que estamos en un régimen comprimido, el objetivo que me había marcado a sesenta puntos de distancia probablemente hoy no llega, y mi plan lo tengo que ajustar a eso.
Y solo al final miro los niveles, que sin las tres primeras respuestas son solo rayas en una pantalla.
Lo que el Desk no hace, dicho claro
No te da señales. No te dice compra o vende. No tiene una idea sobre a dónde irá el mercado mañana, y si la tuviera no te la diría igualmente.
Es un sitio donde cuatro informaciones que normalmente están en cuatro webs distintas están en una sola pantalla, actualizadas cada día, con escrito al lado qué quieren decir.
El resto, que es la decisión, sigue siendo tuyo. Que es también lo que pone en su aviso legal, y por una vez no es un aviso puesto ahí para los abogados: datos estadísticos e informativos con fines educativos, ninguna asesoría y ninguna señal.
Cómo se entra
Ve a desk.thethundertrader.com, creas la cuenta con nombre, email y contraseña, y confirmas pinchando el enlace que te llega al correo. Si no lo confirmas no entras, así que mira también el spam.
Dentro está el selector de idioma arriba: italiano, inglés y español.
Qué haces desde mañana por la mañana
Una cosa sola, y no tiene que ver con el Desk.
Cógete diez minutos antes de la apertura y responde a las cuatro preguntas por escrito. Cuatro líneas, no una redacción. De qué lado está el posicionamiento, qué sale y a qué hora, qué régimen es, dónde están los niveles.
Luego por la noche relee esas cuatro líneas al lado de cómo ha ido la jornada.
Hazlo dos semanas y te pasará una cosa molesta: descubrirás que buena parte de las operaciones que te han hecho daño ya estaban excluidas por tus propias cuatro líneas, escritas esa mañana, por ti. Solo que las habías ignorado.
A mí me pasó exactamente eso, y fue más útil que cualquier indicador nuevo. Si te las apuntas en el diario en vez de en un papelito, dentro de un mes tienes una estadística en lugar de un recuerdo.
El gráfico te dice dónde está el precio. No te dice en qué película has entrado.
Cierro con lo que me convenció para dejar de improvisar por la mañana.
No fue una pérdida grande. Las pérdidas grandes duelen pero enseñan poco, porque te cuentan que has tenido mala suerte.
Fue una serie de pérdidas pequeñas, todas iguales, todas en el mismo sitio: entrado bien, técnicamente correcto, diez minutos antes de un dato macro que no había mirado.
No me faltaba un método. Me faltaban diez minutos.
Suerte Amigo!
Tiziano Brunno
Tradingblog
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Aviso legal: contenido puramente informativo y educativo. No constituye asesoramiento financiero ni una invitación a operar. El trading conlleva riesgo de pérdida del capital.
